注資與籌資價(jià)格“雙破” 水晶光電收購(gòu)遭質(zhì)疑

文章來(lái)源:恒光電器

發(fā)布時(shí)間:2013-12-16

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　　近日，水晶光電發(fā)布非公開(kāi)發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)預(yù)案顯示，通過(guò)支付現(xiàn)金和發(fā)行股份相結(jié)合的方式，收購(gòu)夜視麗100%股權(quán)，CCC認(rèn)證，發(fā)行價(jià)格為19.37元/股;同時(shí)，公司還擬以不低于17.44元/股的價(jià)格發(fā)行股份募集配套資金。

　　公告顯示，夜視麗100%股權(quán)的資產(chǎn)預(yù)估值為26，LED-T5一體化燈管，595萬(wàn)元，評(píng)估增值率約為206.67%，CCC認(rèn)證，商業(yè)照明，在扣除1，500萬(wàn)元未分配利潤(rùn)后，交易價(jià)格不超過(guò)2.5億元。

　　收購(gòu)不被看好?

　　主要從事光電子產(chǎn)品的水晶光電，近日推出的重組方案顯示，公司擬收購(gòu)從事反光材料的夜視麗100%股權(quán)，該公司產(chǎn)品與水晶光電的主業(yè)并不沾邊。

　　根據(jù)公告，評(píng)估基準(zhǔn)日為2013年9月30日，建筑照明，夜視麗100%股權(quán)預(yù)估值為26，595萬(wàn)元，評(píng)估增值率約為206.67%。經(jīng)由交易各方確認(rèn)，照明資質(zhì)，夜視麗未分配利潤(rùn)中1，500萬(wàn)元?dú)w夜視麗原股東所有，交易定價(jià)最高不超過(guò)人民幣25，000萬(wàn)元。

　　水晶光電預(yù)計(jì)為此次重組購(gòu)買資產(chǎn)支付的對(duì)價(jià)為1.25億元的現(xiàn)金以及發(fā)行645.32萬(wàn)股股份，擬發(fā)行股份價(jià)格為19.37元/股。

　　水晶光電還擬以17.44元/股的價(jià)格發(fā)行股份募集不超過(guò)8333.33萬(wàn)元的配套資金。

　　盡管水晶光電認(rèn)為上市公司與夜視麗在技術(shù)和工藝上有互補(bǔ)和共享的價(jià)值，照明產(chǎn)品，然而對(duì)于水晶光電此次重組，投資者似乎并不看好。

　　有投資者認(rèn)為，夜視麗所從事的反光材料市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻低，產(chǎn)品的同質(zhì)化嚴(yán)重，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)也十分激烈，CE認(rèn)證，公司的盈利能力與成長(zhǎng)前景有限，而上市公司主要從事電子產(chǎn)品，恒光電器,照亮您的生活，兩者協(xié)同效應(yīng)有限。

　　有情緒激動(dòng)的投資者還在深交所互動(dòng)易上質(zhì)疑公司。對(duì)此，水晶光電證券部工作人員表示，股價(jià)下跌股民的抱怨比較多。

　　重組致股價(jià)下跌?

　　水晶光電發(fā)布重組預(yù)案后，辦公照明，公司股價(jià)不斷走低，LED射燈，截至目前不僅遠(yuǎn)低于購(gòu)買資產(chǎn)發(fā)行股份的發(fā)行價(jià)，也低于擬募集配套資金的發(fā)行價(jià)格。

　　10月15日，水晶光電重組公告披露前一個(gè)交易日，LED燈管，公司股價(jià)收于18.50元/股，低于購(gòu)買資產(chǎn)發(fā)行股份的發(fā)行價(jià)格;11月25日，水晶光電發(fā)布重組公告當(dāng)日，綠色照明，公司股價(jià)收于17.89元/股;12月4日，水晶光電漲停，收于18.03元/股，成交額4.26億元;12月5日，水晶光電收于18.27元/股，成交額7.15億元，成交量創(chuàng)高位之后股價(jià)下跌;12月13日，戶外照明，水晶光電股價(jià)收于16.96元/股，低于公司此次募集配套資金17.44元/股的發(fā)行價(jià)格，LED照明品牌，與19.37元/股購(gòu)買資產(chǎn)的發(fā)行價(jià)相差2.41元/股。

　　有投資者認(rèn)為，水晶光電股價(jià)下跌與公司重組預(yù)案有很大關(guān)系，12月4、5日股價(jià)上漲有可能是機(jī)構(gòu)也不看好拉高出逃。

　　12月13日，水晶光電證券部工作人員表示，公司股價(jià)下跌應(yīng)該是和公司今年業(yè)績(jī)狀況相關(guān)，跟重組關(guān)系不太大，公司重組還在進(jìn)行中。

　　而水晶光電三季報(bào)預(yù)計(jì)，2013年度公司凈利潤(rùn)同比變動(dòng)幅度為-30%至0，凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間為1.04億元至1.48億元。