受惠政府采購LED照明 三安2015年營收估達70億元
文章來源:恒光電器
發布時間:2015-03-23
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元大證券表示，店鋪照明，LED射燈，受惠于MOCVD產能大幅擴增，三安光電2015年預估營收將同比增長43%至人民幣70億元，3c認證，動能可能來自于政府采購LED照明的需求。三安光電的產能將由2014年的170臺MOCBVD機臺增加至2015年270臺。由于較新的機臺產出效率也較高，恒光電器，因此我們預估2015年其2吋晶圓約當產能將同比增長逾130%。到2015年底，商業照明，三安光電的2吋晶圓約當產能便可望超越晶電，成為全球規模最大的氮化銦鎵 (InGaN) 晶圓供貨商 (市占率介于20-25%)。最后，商業照明燈具，盡管公司2015年營收財測相當模糊 (僅表示“會以雙位數幅度同比增長”)，建筑照明，但市場普遍預估其2015年營收將同比增長53%至人民幣74億元，主要系考慮其大幅擴產計劃。
2015年預估稅后凈利潤有望同比增長36%至人民幣20億元， led商業照明，以市場龍頭的標準而言，盈利增長頗具吸引力：在成本調降措施的支撐下，LED球泡燈，管理層預估2015年毛利率將相對持平。然而，折舊費用逐漸攀升，CCC認證，且大幅擴產可能也將導致晶圓平均售價加速下滑。有鑒于此，較保守預估三安光電2015年毛利率將為41.6%，質量，低于2014年預估的43%。
管理層并未針對2014年4季度財報多加說明，恒光電器,照亮您的生活，國內資訊，但市場預期公司該季營收有望環比增長40% (本中心預估為環比增長5%)。若三安光電2014年4季度財報不如市場樂觀預期，室外照明，則短期內股價可能拉回。
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